L'industria chimica hà sperimentatu un aumentu "storicu" di i prezzi in u 2025, guidatu da una ristrutturazione di a dinamica di l'offerta è di a dumanda è da una ridistribuzione di u valore in tutta a catena di furnimentu. Quì sottu hè un'analisi di i fattori chì causanu l'aumentu di i prezzi, a logica daretu à a divergenza di i profitti, i percorsi per a ristrutturazione di l'industria è l'opportunità d'investimentu.
I. Fattori prufondi di l'aumentu di i prezzi
1. Cambiamenti rivoluzionarii in e materie prime
- Squilibriu trà l'offerta è a dumanda di petroliu crudu: i tagli di pruduzzione di l'OPEC+ cumminati cù una crescita limitata di i pruduttori non OPEC anu mantenutu u Brent crudu sopra à 100 $/barile.
- Dumanda esplusiva di novi materiali energetichi: i prezzi di u carbonatu di litiu (qualità industriale per e batterie LFP) sò aumentati di 120% annantu à l'annu precedente, mentre chì u solvente elettroliticu DMC hà superatu a marca di 10.000 ¥/tonna.
- Costi espliciti di u carbone: I tariffi di u carbone CBAM di l'UE coprenu avà i prudutti chimichi basi cum'è l'ammoniaca sintetica è u metanolu.
2. Strettezza strutturale da u latu di l'offerta
- Trasferimentu di a capacità europea: BASF è altri giganti anu chjusu u 30% di a capacità di ammoniaca sintetica di a Germania, trasfirendu a pruduzzione versu a costa di u Golfu di i Stati Uniti.
- Riforma di l'offerta 2.0 di a Cina: I requisiti di migliurazione ambientale è tecnica in l'industrie di tintura è di diossidu di titaniu anu acceleratu l'uscita di i picculi è medii pruduttori.
- Colli di buttiglia logistichi geopolitichi: a crisa di u Mari Rossu hà causatu un aumentu di 300% di i costi di spedizione Asia-Europa, allargendu i sfarenzi di prezzu per i prudutti sensibili à u trasportu cum'è u TDI.
3. Trasferimentu di i costi da i cambiamenti tecnologichi
- Cummercializazione di materiali biobasati: i prezzi di u PLA anu un primu di 40% rispetto à u PE tradiziunale, cù Apple è Tesla chì anu stipulatu cuntratti à longu andà.
- Localizazione di i prudutti chimichi à semiconduttore: I prezzi di l'acidu fluoridricu di qualità elettronica ultrapura anu superatu i $ 50.000 / tonnellata, cù un premium di 15% rispetto à l'alternative giapponesi / sudcoreane.
II. Carta di a Divergenza di i Profitti
| Segmentu | Cambiamentu di u ROE (2024 vs. 2025) | Espansione di u spread di prezzu | Drivers chjave |
| Novi Materiali Energetici | +8,2% → 21,5% | 35-50% | Avanzate in e batterie à statu solidu |
| Prodotti chimichi in massa | -3,5% → 6,8% | 10-15% | Svantaghju di u costu di a strada basata nantu à u carbone |
| Prodotti Chimichi Specializati | +5,1% → 18,3% | 25-40% | A dumanda di materiali automobilistici leggeri |
| Agrochimichi | +2,3% → 12,7% | 18-22% | Adozione di e culture OGM + siccità sudamericana |
III. Migrazione di u valore in tutta a catena di furnimentu
1. I detentori di risorse à monte (per esempiu, i pruduttori di fosfatu è litiu) dominanu u putere di fissazione di i prezzi, cù cumpagnie cum'è Yuntianhua chì ottenenu margini lordi di più di u 50% in un solu trimestre.
2. Segmenti Midstream à barriera alta:
- Fluoropolimeri: I tariffi di trasfurmazione di u materiale di separazione PVDF anu righjuntu 80.000 ¥/tonnellata.
- Prodotti chimichi di altissima purezza: I requisiti di purità di l'isopropanolu di qualità semiconduttore sò aumentati da 99,99% à 99,9999%.
3. Fornitori di persunalizazione à valle: Cumpagnie cum'è Covestro anu introduttu mudelli "pagamentu per prestazione", aumentendu a fidelizazione di i clienti di u 30%.
IV. Punti chjave di svolta 2025
1. Finestre di sustituzione di tecnulugia:
- U vantaghju di costu di u cracking di l'etanu si riduce, cù u ROI di u prugettu PDH chì casca sottu à u 5%.
- I costi di pruduzzione di BDO à basa biologica calanu di 25% paragunatu à e rotte petrolifere.
2. Riequilibriu regiunale:
- Centru chimicu di zolfu in u Mediu Oriente: a SABIC saudita hà custruitu una pianta d'acidu sulfuricu à bassu costu di 2 milioni di tunnellate à l'annu.
- Intermedi di rivestimenti di u Sudeste Asiaticu: Nippon Paint Vietnam opera à un'utilizazione di capacità di 120%.
3. Rivalutazione ESG:
I prughjetti d'ammoniaca basati nantu à l'idrogenu verde ricevenu premii di valutazione 3 volte superiori.
- I pruibizioni di l'UE nantu à i prudutti chì cuntenenu PFAS portanu à un CAGR di più di 60% per l'alternative.
V. Matrice di decisione d'investimentu
Priorità di Allocazione Strategica:
- Materiali à alta barriera: nuclei a nido d'ape in aramide, precursori di carburo di siliciu.
- Disruptori di prucessu: Sintesi di adiponitrile basata annantu à u plasma, cunversione di CO₂ in DMC.
- Campioni nascosti: decapanti per fotoresist, sigillanti di qualità aerospaziale.
Avvisi di Rischi:
- I Stati Uniti impunenu tariffe di 15% nantu à i materiali biologichi cinesi (in vigore da u terzu trimestre di u 2025).
L'avanzate di e batterie à ioni di sodiu puderanu fà crollà a dumanda di materiale à u litiu.
L'industria hè in corsu di a so ristrutturazione di a catena di valore più significativa dapoi u 2008. L'imprese cù capacità di differenziazione tecnologica è d'integrazione verticale, è ancu l'attori di nicchia chì detenenu licenze di pruduzzione scarse, sò punti chjave. In mezu à una maggiore volatilità di i prezzi, l'imprese chì mantenenu un fatturatu di l'inventariu sottu à 30 ghjorni dimustranu una più forte resilienza di i profitti.
Data di publicazione: 30 di maghju di u 2025